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4大上市險企投資收益提升明顯
時間:2014-10-29 14:19:35  來源:21世紀經濟報道   作者:  網站首頁     我來說兩句()

 截至10月28日晚,中國人壽、中國平安、中國太保、新華保險四大上市保險(集團)公司三季報悉數登場,整體業績尚屬亮眼。zBT中國出版傳媒網_中國國家文化產業綜合性門戶網站

2014年前三季度,國壽、平安、太保、新華歸屬于母公司股東的凈利潤分別為275.53億元、316.87億元、89.6億元、63.25億元,分別比上年末增長16.3%、35.5%、10.9%、60.1%。zBT中國出版傳媒網_中國國家文化產業綜合性門戶網站

四家公司中,壽險業務增速排名依次是平安壽險、新華保險、太保壽險,保費收入分別同比增長20.32%、19.3%、5.1%,中國人壽則同比下降2.1%。在平安壽險和新華保險的快速布局下,壽險市場份額已經發生了比較明顯的變化。三季報顯示,保險公司投資收益率較2013年同期提升明顯。在保費收入增長的背景下,保險公司加大非標資產配置,有效提升了收益率。zBT中國出版傳媒網_中國國家文化產業綜合性門戶網站

投資收益率上升zBT中國出版傳媒網_中國國家文化產業綜合性門戶網站

伴隨保費收入的上升,保險公司投資資產也上升較快。例如,截至2014年9月30日,市場份額最大的中國人壽投資資產達到1.99萬億元,較上年末增長7.69%。太保投資資產達到7644.71億元,較上年末增長14.6%。zBT中國出版傳媒網_中國國家文化產業綜合性門戶網站

截至2014年9月末,國壽總投資收益率和凈投資收益率分別為5.1%和4.83%,較2013年同期的4.97%和4.51%大幅提升;平安保險投資組合資金年化凈投資收益率5.3%,較2013年同期的4.9%上升了0.4個百分點;新華保險年化總投資收益率5.6%,較2013年同期的4.5%提升1.1個百分點。zBT中國出版傳媒網_中國國家文化產業綜合性門戶網站

受益于保險投資渠道的放開,保險公司近年來一直在調整投資策略,加大非標資產類投資,其較高的收益率有利于提升整體投資收益。有券商分析師指出,一些保險公司凈資產大幅增加,但凈利潤增加有限,考慮三季度滬深300指數上升超過10%,可能部分浮盈并未結算,四季度有釋放利潤可能。zBT中國出版傳媒網_中國國家文化產業綜合性門戶網站

根據三季報,太保在固定收益類的債權計劃、理財產品、其他固定收益等類別上的投資增長最快,三項占比合計達到9.6%,較上年末增長2.4個百分點。權益類的股票和基金投資占比為9.2%,較上年末下降0.5個百分點。zBT中國出版傳媒網_中國國家文化產業綜合性門戶網站

新華保險自2013年以來加大了高收益的非標資產配置力度,有效提升了資產的整體投資收益水平。截至2014年6月末,該公司非標資產投資983.87億元(其中2014年度新增409.97億元)。非標資產投資包括集合資金信托計劃、基礎設施及不動產投資計劃、項目資產支持計劃和專項資產管理計劃,其中占比最高的為集合資金信托計劃,占非標資產投資總額的49%。zBT中國出版傳媒網_中國國家文化產業綜合性門戶網站

根據三季報,新華保險年化總投資收益率5.6%。華泰證券分析其原因有二:一是繼續增加風險資產配置比例,二是從三季度“股債雙牛”中獲益。zBT中國出版傳媒網_中國國家文化產業綜合性門戶網站

隨著投資渠道的放開,另類投資業務上升已成行業共性。根據保監會最新披露的數據,今年前9月,其他類別投資已經達到約1.83萬億元,占投資額比例為20.85%,2013年末這一數字為16.9%。債券投資比例也逐月下降至40.52%,股票和證券投資基金的投資占比長期維持在10%左右的水平。zBT中國出版傳媒網_中國國家文化產業綜合性門戶網站

較快的另類投資增速也引起監管關注。中國保監會近期通報了對保險機構信托投資的現場檢查結果。檢查顯示,截至2014年二季度末,78家保險公司(集團)共投資信托計劃739筆,累計投資余額2805億元。總體看來,保險資金投資信托總體規模占行業總資產份額較小,且主要為信用等級較高的AAA級產品,風險基本可控,但是仍存在一些較為突出的風險,例如投資規模增速快、投資集中度高、關聯交易潛在風險、基礎資產不明確、信用評級不完善等風險。zBT中國出版傳媒網_中國國家文化產業綜合性門戶網站

保監會要求,保險機構加強自身專業能力建設,建立完善投資及后續管理機制;同時,鼓勵有條件的保險公司根據信托投資規模和盈利狀況提取相應的風險準備金。zBT中國出版傳媒網_中國國家文化產業綜合性門戶網站

爭奪壽險市場份額zBT中國出版傳媒網_中國國家文化產業綜合性門戶網站

根據三季報,四家公司中壽險業務增速較快的依次是平安壽險、新華保險、太保壽險,保費收入分別同比增長20.32%、19.3%、5.1%,中國人壽則同比下降2.1%。在平安壽險和新華保險的快速布局下,壽險市場份額已經發生了比較明顯的變化。zBT中國出版傳媒網_中國國家文化產業綜合性門戶網站

2014年2月開始,國壽股份失去了維持多年的“三分天下有其一”地位,在人身險市場上的份額從此前的超過30%縮減至目前26.34%,但較年中時的25.7%,略有收復。平安壽險的市場份額則穩步上升,截至2014年三季末,按照保監會保費收入口徑,其市場份額為13.41%,排名第二。zBT中國出版傳媒網_中國國家文化產業綜合性門戶網站

2013年10月開始,太保壽險保費收入市場第三名的地位被新華保險超越,今年上半年,人保壽險、太平人壽也加入混戰,不過新華和太保壽險仍牢牢占據了第三和第四的排位。zBT中國出版傳媒網_中國國家文化產業綜合性門戶網站

在市場競爭漸趨白熱化的大背景下,壽險業務轉型難、銀保業務增長乏力問題依舊。zBT中國出版傳媒網_中國國家文化產業綜合性門戶網站

2014年三季報顯示,前九個月新華保險實現保險業務收入862.25 億元,其中保險營銷員渠道保險業務收入372.24億元,銀行保險渠道保險業務收入416.68 億元,服務經營渠道保險業務收入61.67 億元,團體保險業務實現保險業務收入11.66 億元。zBT中國出版傳媒網_中國國家文化產業綜合性門戶網站

作為四家上市壽險公司中銀保渠道占比最高的保險公司,與2014年中期相比,新華保險銀保渠道保費收入在總保費中占比已經由53.47%回落6個百分點至48.32%,營銷員渠道保費占比則由38.67%快速提升至43.17%。zBT中國出版傳媒網_中國國家文化產業綜合性門戶網站

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2014年前三季度,太保壽險保險業務收入807.55億元,同比增長5.1%;新保業務收入283.74億元,續期業務收入523.81億元。太保壽險業務增長最快的渠道主要是營銷渠道和直銷渠道,兩個渠道保費收入同比分別增長19.5%和26%,營銷渠道業務保持較快增長,實現新保業務收入134.57億元,同比增長27.7%。zBT中國出版傳媒網_中國國家文化產業綜合性門戶網站

但銀行渠道仍未找到突破良策。今年前三季度,太保壽險來自于銀行渠道的業務收入198.91億元,同比下降幅度由中期的19.1%擴至24.1%,在總保費占比由2013年同期的34.09%萎縮至24.63% 。zBT中國出版傳媒網_中國國家文化產業綜合性門戶網站

另一個值得注意的現象是,受壽險市場環境影響以及各類銀行理財產品沖擊,部分產品退保增加。四家公司退保金均出現了超過30%的增長,國壽退保金增長超過60%。顯示保險公司需在業務質量和銷售環節加強管理。zBT中國出版傳媒網_中國國家文化產業綜合性門戶網站

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